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但市场几乎无视巴尔金的言论，美国12月联邦期货隐含波动率仍为负值。这意味着只有鲍威尔立即解决这个问题，才可能扭转市场对美联储从零利率转至负利率的预期，因为鲍威尔不作为的时间越长，市场对美联储实施负利率的预期就越广泛。蒙特利尔银行分析师JonHill认为，某些联邦基金期货合约现在的隐含收益率为负，鲍威尔需要决定他是否要把这种可能性扼杀在萌芽状态，如果联邦公开市场委员会拖得太久，他们可能会产生一种自我实现的动力，或者不得不在以后的道路上有效地执行鹰派美联储的讲话。

Wind数据显示，截至2018年末，全市场永续债的债券数量共发行1217只，发行规模17860.66亿元。其中，执行本金到期递延的债券仅16只，总规模为171亿元，占比不足1%。变身“真永续”债券又可分为两类：一类是因为发行人自身财务、信用状况良好，抗风险能力强，投资者与发行人约定，仅对票面利率进行修改而不做利率跳升。

存货数据有疑除以上问题外，明牌珠宝的存货相关金额也是存在一些疑问的。虽然明牌珠宝在2018年财报中披露的存货相关数据并不够全面，但从现有的数据来看，其2018年采购原材料金额达到了43.7亿元，当年的营业成本为37.38亿元，将采购金额与营业成本相减，约有6.3亿元的差额。从明牌珠宝的经营模式来看，其营业成本中有大量金额为材料费用，也就是说，至少有6.3亿元原材料是需要记入2018年的新增库存的。

责任编辑：何凯玲听众：我代表红周刊再问林园先生一个问题，因为未来30年您是看好三种病，在A股上市公司里这类药企有中药类的、还有西药类的，您在做资产配置的时候这两个类型的药企有没有侧重，或者怎么通过这种方式来看他们的护城河？林园：这三种病是治不了，如果能治好的话是没关系的，我感觉能治好的话我不投了，你都能治好了，像癌症都能治好了，为什么现在不去投癌症，癌症实际上是全世界第二大死亡病症，为什么不投？得了癌症发现了大多数人快死了，用不了多少，我投的这三种病现在都有解决办法，是让你长期活着，不影响你的寿命，就针对这三种病的预防并发症，就是让你吃了这种东西不死，离了这种东西动要死了，天天吃、天天吃，这样我们就好算账，我们这个投资的政策体系才能百分之百，是这个意思，不是说让他把这个病治好，治不好。而且我们中国的药企，实际上也在做西药，甚至他不把西药作为一个重点，西药是不是赚钱的，很便宜。我们比如说心脑血管的，随便一支药卖超过10亿的甚至几十亿，我们治疗心血管的，硝酸甘油，心梗的第一用药，但是在中国的销量，年销售收入，实际上也有西药的这种，我们是了解的，他们现在很多企业世界五百强代工的，他要阻断的话非常好，中国目前人口结构就是这些病是高发，你不吃药就要有问题，这个时候是投这个的最好时机，就是这个结点，天时地利人和。

责任编辑：郭建评级机构穆迪发表报告表示，中国寿险业的展望已经从负面调整为稳定，总体杠杆水平的温和增加，产品组合更具可持续性的趋势变化，以及高风险资产投资增速的减缓，预期可进一步防止寿险公司在未来12-18个月内信用状况出现恶化。穆迪又指，2018年保费成长速度将会放慢，但是稳定的经济成长、低水平的保险渗透，以及长期产品推广将会为保险需求提供支撑。

责任编辑：曹婕原标题：明牌珠宝盈利空间令人担忧 存货金额存明显矛盾令人不解来源：证券市场红周刊作者：周月明珠宝类上市公司 明牌珠宝 已不是第一次出现增收不增利情况，而正因如此，其在今年还接到了监管层下发的问询函。梳理明牌珠宝经营情况，可发现该公司相关财务数据在勾稽关系处理上是存在明显疑点的。